Идея взвешенного среднего
Средневзвешенная доходность равна сумме произведений доходности каждого актива на его долю в портфеле. Актив с большей долей сильнее влияет на итог. Если вложить 500 тысяч рублей под 12 % и 200 тысяч под 9 %, общая доходность окажется ближе к двенадцати процентам, чем к девяти.
Формула: R = Σ(rᵢ × wᵢ) ÷ Σwᵢ. Деление на сумму весов позволяет вводить любые неотрицательные числа, а не только доли, дающие в сумме единицу.
Пример с тремя активами
Три актива с доходностью 12 %, 7,5 % и 9 % и вложениями 500 000, 300 000 и 200 000 ₽ дают R = (12 × 500 + 7,5 × 300 + 9 × 200) ÷ 1000 = 10,05%. Простое среднее тех же трёх чисел равно 9,5 % и занижает результат, потому что не учитывает больший вес самого доходного актива.
Если один из активов убыточен, его отрицательная доходность входит в расчёт со своим весом. Для доходностей 18 %, −6,5 %, 4 % и 9 % и вложений 400 000, 150 000, 250 000 и 200 000 ₽ итог равен 9,025%.
Какие веса брать
Берите стоимость каждого актива на начало периода: именно она определяет вклад доходности. Если за период вы докупали активы, результат станет приблизительным, потому что доли менялись. Для точного учёта нужен расчёт с денежными потоками, например по внутренней норме доходности.
Актив с нулевым весом на результат не влияет, а равные веса превращают формулу в обычное среднее. Эти две проверки удобны, чтобы убедиться, что вы ввели данные правильно.
Как использовать результат
Сравните доходность портфеля с целью или с ориентиром, который вы выбрали сами, например с процентной ставкой по вкладу. Если одна позиция тянет общий результат вниз, это повод пересмотреть её долю, а не автоматическое решение о продаже.
Сравнение разных периодов корректно только при одной длине периода. Не складывайте месячную доходность одних активов с годовой других: приведите всё к одному сроку.
Доходность и риск нельзя разделять
Два портфеля с одинаковой доходностью могут сильно отличаться по риску: доходность по облигациям обычно колеблется меньше, чем по акциям. Поэтому сравнивайте портфели не только по итоговому числу, но и по составу, срокам и допустимой для вас просадке.
Хорошая привычка — раз в квартал фиксировать доли и доходности в таблице и пересчитывать результат. Тогда вы увидите, какая позиция действительно двигает портфель, и сможете обсуждать изменения состава осознанно.
Что не учитывает расчёт
Формула показывает доходность за один период и не учитывает риск, комиссии, налоги, реинвестирование и последующую ребалансировку. Прошлая доходность не гарантирует будущую.
Результат справочный и не является инвестиционной рекомендацией. Для оценки колебаний доходности воспользуйтесь отдельными инструментами статистики, а решения принимайте исходя из своих целей и рисков.
Формула расчёта
R = Σ(rᵢ × wᵢ) ÷ Σwᵢ
Проверенные примеры
Доходности 12; 7,5; 9 % и вложения 500 000; 300 000; 200 000 ₽.
R = (12 × 500 + 7,5 × 300 + 9 × 200) ÷ 1000 = 10,05%. Простое среднее 9,5 % занижает результат.
Доходности 18; −6,5; 4; 9 % и вложения 400 000; 150 000; 250 000; 200 000 ₽.
R = (7 200 000 − 975 000 + 1 000 000 + 1 800 000) ÷ 1 000 000 = 9,025%.
Как пользоваться онлайн-калькулятором
- Выпишите доходность каждого актива за один и тот же период в процентах.
- В соседнее поле введите вложения или доли активов в том же порядке.
- Нажмите «Вычислить» и посмотрите общую доходность портфеля.
- Для сравнения вариантов измените веса и повторите расчёт.